在過去一年裏面，美國市場一直受到由疫情帶來的嚴重打擊，各行各業紛紛面臨困境，使得經濟發展陷入了前所未有的低谷，在這樣的情況下，作為避險貨幣的黃金自然得到了廣泛的支持。不過，這種優勢並沒有延續到今年，隨著疫情的逐步控制以及疫苗的大範圍投入使用，美國經濟也在逐步恢復，這使得金價近期節節敗退。

全球公共衛生事件的爆發，讓各國的資產貨幣都出現了不同程度的下滑，不過近期的走勢普遍重新回升。這更多是因為市場對於今年經濟保持著樂觀的信心，不但以美元為首的貨幣出現止跌反彈，連此前相當低迷的大宗商品也都開始補漲。

在各項資產貨幣和投資市場都爭相走高的情況下，黃金的吸引力自然就有所下降，因為投資者和機構有了更多的選擇，加上市場認為今年全球經濟恢復在望，避險情緒也伴隨之而下滑，所以金價在今年目前的表現不太理想。

美國新任總統拜登上臺後，隨即加速推進刺激計劃的通過，在耶倫的幫助下，目前刺激計劃可能會在一個月內順利獲得批準。市場普遍預計白宮將在3月14日前簽署經濟刺激法案，屆時數百萬美國人增加的聯邦失業救濟金將到期。

刺激計劃理論上會對金價造成利好，不過一方面市場早已經開始消化，另一方面由於也給多了美債收益率的利好，所以也間接限制了黃金的反彈空間，當然，後續美聯儲的態度仍是關鍵所在，尤其是通脹的擡頭可能才是金價的真正救命稻草。

雖然黃金看上去近期利好條件不足，全球經濟都在復蘇，各國貨幣資產也在上漲，但是在這個階段，卻有一個潛在的隱患可能會在未來對黃金造成更強勢的支撐，那就是目前全球的債務規模已達到全球GDP的3.5倍，這也是近期正在召開的G7會議話題之一。

從長遠來看，債務的飆升恐怕難以有效得到相當明顯的控制，如果出現無限地擴大，那麽將可能帶來全球性的通脹危機，那麽黃金在未來貨幣貶值的時代，將發揮越來越重要的抗通脹和保值作用。

在過去一個月的美國經濟數據來看，美國市場確實開始進入復蘇階段，但是不代表已經可以掉以輕心，開年以來，全美範圍內每周都有超過100萬人失去工作，這一狀況自去年5月以來便是如此，至今沒有任何改觀。，再加上一月份的非農數據也並不樂觀。

從上述的美國就業市場數據來看，現階段美國的就業環境仍然比較嚴峻，這也是為什麽拜登要推出刺激計劃的主要原因。所以，今個月的非農數據除非有出現明顯的改觀，否則將難以起到直接的作用，對於金價的影響也會變得有所降低。

市場馬上就要進入第一季度的尾聲，到目前為止的金價表現可以說有些失望，不過也是情有可原，畢竟過於一年已經帶來了相當強勁的漲幅，今年年初出現回調或者是好消息，再加上市場的基調確實有所轉向，短期受壓已是在所難以。不過，臥薪嘗膽過後，不代表黃金就沒有再度翻身的機會，未來的前景相信依然可期。