英美達成協議，黃金避險需求降溫

截止至2025年05月12日亞盤時段，受到美聯儲利率決議和貿易局勢的交替影響下，國際黃金價格目前繼續保持在高位震盪，3300大關的爭奪將會變得愈發激烈。特朗普再次炮轟美聯儲主席鮑威爾，這場持續數周的公開指責已經演變成美國金融史上罕見的總統與央行掌門人的正面衝突，就在這場貨幣政策大戰白熱化之際，特朗普與英國首相斯塔默宣佈達成突破性貿易協議，這使得金融市場的風向迅速發生變化，國際貿易局勢的大幅緩和，也無疑對金價形成施壓作用。

貿易摩擦緩和市場風險降溫

特朗普和英國首相斯塔默宣佈就貿易問題達成 “突破性協議”。對從英國進口的商品仍徵收10%的關稅，而英國同意將其關稅從5.1%降至1.8%，並為美國商品提供更多准入。

Merk Hard Currency Fund總裁兼首席投資官Axel Merk表示，市場認為這一貿易協議是積極的，因為這意味著特朗普為友好國家設想了一個10%的基線，除了這以外的任何內容都可以談判。”

美國財政部長貝森特和貿易代表格裏爾將在瑞士與中國最高經濟官員會晤。

自特朗普首次宣佈徵收關稅以來，被廣泛視為地緣政治不確定性對沖工具的黃金曾多次刷新歷史高位。

他稱：”不管出於什麼原因，今天的市場都將此視為利好消息。在我看來，10%的基準關稅對進入美國的商品來說仍然很高，而且我認為確實改變了全球貿易的運作方式。”

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示，”如果中美之間（也）達成協議，那麼上行阻力將會很大，黃金應該會回落，至少會跌至3200美元”。

英美貿易協議宣佈後，包括標普 500 指數在內的華爾街主要股指受到市場對貿易協議樂觀情緒的提振，避險資產遭遇拋售，日元、瑞郎和金價均不同程度下跌。

美元兌瑞郎週四盤中一度刷新4月10日迎來新高至0.8331，美元兌日元一度升至146.17，也創下4月10日以來新高，現貨黃金則從3414附近一度跌至3300關口下方，收報3305美元附近，為連續兩個交易日下跌。

渣打銀行全球G10外匯研究主管Steve Englander稱，這項協議可以作為其他希望與美國簽署貿易協議的國家的範本。

達成一項看起來可行的協議對風險胃納是積極的，市場會關注所披露的內容，並思考其中有多少內容將適用於其他國家，或者是否會成為其他協議的範本。”

英美貿易協議的達成，緩解了市場對美國經濟衰退的都那樣，市場對美聯儲6月份降息預期也進一步降溫，利率期貨顯示美聯儲6月份降息概率已經下降至16.5%，而一個月詞概率曾接近90%。

地緣影響油價大漲至60關口

國際油價強勁反彈，布倫特原油上漲2.8%，報每桶62.84美元；美國WTI原油上漲3.2%，報59.91美元，但週五亞盤時段，油價並未能延續週四強勁上漲的動能，小幅回落。

美國能源諮詢公司Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch表示：“過去幾年推動油價漲跌的全球風險溢價已被關稅溢價所取代，後者也將隨著特朗普政府的最新消息而波動。”

美國總統特朗普與英國首相斯塔默宣佈一項“突破性”協議，但美方仍對英國產品維持10%關稅。英國則將對美關稅從5.1%降至1.8%，並開放更多市場准入。此舉雖釋放積極信號，但也凸顯當前貿易局勢仍存在摩擦。

OPEC+雖宣佈增產，但實際產量因地緣政治受限。據市場調查顯示，委內瑞拉供應下降，美國制裁仍在施壓；伊拉克和利比亞也未能提升產量。

花旗研究團隊表示，美國與伊朗若達成核協議，布倫特油價可能跌至50美元每桶，因供應激增。但若談判失敗，油價可能升至70美元以上。

美國能源諮詢公司Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch在一份報告中稱：”過去幾年推動油價漲跌的全球風險溢價已被關稅溢價所取代，後者也將隨著特朗普政府的最新消息而波動。”

美國總統特朗普和英國首相斯塔默宣佈達成一項突破性貿易協議，美國仍將對從英國進口的商品徵收10%的關稅，英國同意將對美關稅從5.1%降至1.8%，並為美國商品提供更多准入。 供應方面，OPEC+將增加石油產量，對油價構成壓力。

路透的一項調查顯示，儘管原定的增產計畫已經生效，但OPEC 4月的石油產量仍有所下降，原因是美國再次試圖遏制石油流動，導致委內瑞拉的供應量減少，而伊拉克和利比亞的產量也有所下降。

花旗研究分析師將布倫特原油三個月的價格預測從每桶60美元下調至55美元，但維持今年每桶60美元的長期預測。他們補充稱，美國和伊朗達成核協議可能會使布倫特油價跌至每桶50美元，因全球供應增加，但如果沒有協議，油價可能會漲至70美元以上。

本文來源： 大田環球貴金屬