你当前所在页面: 大田环球首页 > 黄金学院 > 黄金策略 > 金价低位整理，留意1320-1330区间突破

金价低位整理，留意1320-1330区间突破

2016年 08 月 25日 17:34 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金于1325美元/盎司附近开盘，随后保持低位整理，欧盘表现平淡，整体波动不大，围绕1322-1326区间震荡为主，总体上表现为震荡偏弱。由于对耶伦鹰派预期升温，金价弱势行情终于爆发。周三美国公布了良好的数据，连续两日房地产市场数据向好，再加上此前美联储二号和三号人物的鹰派言论，使得市场上对本周五耶伦可能发表的鹰派言论有了更强的预期，这种预期支撑了美元震荡攀升。原油方面，在隔夜API原油库存意外大增之后，EIA原油库存也录得大幅增加；加之市场对于OPEC达成冻产协议并不感冒，这使得油价承压最终收跌3%。

金价急跌至近一月低位，耶伦讲话前预期不断发酵

金价重挫跌至四周低位，良好美国数据带动美元走强施压金价，在周五美联储耶伦讲话之前市场谨慎。金价周三下跌1%至四周低位，因美元走强，市场期待美联储主席耶伦的讲话，将从中认真研读美国利率政策的线索。目前市场预计耶伦讲话可能会发表谨慎的升息言论。现货金下跌1%，报每盎司1,324.66美元。现货银连续第四日下跌，跌1.2%至每盎司18.55美元，盘中跌至6月30日以来最低的18.51美元。美元周三上涨，帮助压低金价。周五美联储主席耶伦将在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行官员会议上发表讲话。近期部份美联储官员发表立场强硬言论，令投资人预期耶伦也可能采取谨慎的升息论调。INTL FCStone的独立大宗商品分析师Edward Meir说道，“我们怀疑如果耶伦在其讲话中发表任何‘鹰派’言论，则将对黄金价格造成负面影响。但是，美联储已经一次又一次地证明该行不会给市场带来意外，而即使会有意外之举，也将会是胆小的而非大胆的。”DailyFX的外汇策略师Ilya Spivak说道，“美国联邦基金期货所反映出的政策押注已经发生了改变，这暗示投资者倾向于未来将有‘鹰派’的结果，这意味着美元可能会在本周末找到支撑并进一步上涨。”

瑞银分析师Joni Teves称，“一切仍然都将取决于在杰克森霍尔发生什么，在那之前市场很难作出决定。根据定价，看似总体预计将于12月升息，所以耶伦讲话需要非常鹰派，才会把市场预期从12月提前至9月。”技术上的空头大单抛盘也施压金价。连续两周价格的盘整被向下突破。在北京时间20点41分的一分钟时间内，美国12月Comex期金有超过1.2万口合约易手，使得价格直线下跌9美元，跌穿50日移动均线切入位。加拿大蒙特利银行分析师表示，当前期货市场的投机性净多仓仍然很高，市场情绪一旦有所变化，这些仓位将会被打开；因美联储加息预期升温，短期内金属价格下跌的风险要大过上涨的风险，贵金属要进一步上涨需要新的结构性催化剂。华侨银行的分析师则指出，尽管预期美联储12月份将加息一次，但持续的避险情绪将继续支撑黄金的避险需求。若其今年只加息一次，维持年末金价预期1350美元/盎司，若不加息，金价将涨至1400美元/盎司。尽管美国经济基本面转好，受英国脱欧不确定性及11月的美国大选影响，预计投资者将继续做多黄金。

EIA原油库存大增，原油高位获利回吐转跌

周三油价下挫，美国原油期货收低约3%，此前美国公布的库存数据显示，上周原油库存意外大幅增加，令供应过剩的担忧重燃。美国为全球最大的原油消费国。美国原油收低1.33美元，或2.8%，报每桶46.77美元；布伦特原油收挫0.91美元,或1.8%，报每桶49.05美元。美国能源资料协会(EIA)公布，上周美国原油库存增加250万桶，分析师预期为减少50万桶。汽油库存增至2013年来同期最高，馏分油库存为2011年来同期最高，均拉低油价。知名金融博客零对冲分析称，继今晨API原油库存数据录得4个月最高位后，EIA原油库存增幅虽小于API，但也同样录得3个月以来新高，库欣原油、蒸馏燃油和汽油库存亦高于预期。数据公布后，油价遭抛售。花旗期货Citi Futures和OTC Clearing的能源分析师Tim Evans说道，“虽然EIA报告中的原油库存增幅小于API的报告，但这相当于市场预期以及历史平均值而言仍旧是一种看空的信号。”Tyche Capital Advisors油市交易员Tariq Zahir称，“每年的这个时候库存本来应该下降的，但我们反而看到每一项的库存都在增加，这实在是令人大跌眼镜。市场再次预计错误，如果按预估，第三季市场供需就应开始恢复平衡了。”

华尔街日报指出，伊朗确认参加9月欧佩克非正式会议，被当做立场发生转变；而4月时其曾拒绝参加冻产会议；伊朗在欧佩克已重获油市份额，推高油价对其有利，但沙特与伊朗间长期的政治敌对仍可能阻碍双方达成任何协议。不过美国原油库存大增，再次点燃油市供应担忧。美国汽油期货小幅收高，为油市中的唯一亮点，之前有多家炼厂发生故障，且投资人担心美国墨西哥湾可能遭飓风吹袭。美国墨西哥湾沿岸地区的汽油库存增至2013年来季节性最高水准。过去两周，油价因市场臆测石油输出国组织(OPEC)可能实施冻产而大多走强。本月原油期货从熊市区域进入牛市区域，因投资人臆测OPEC将和俄罗斯为首的非OPEC产油国在下月阿尔及利亚会议上就冻产达成协议，油市供应过剩的忧虑缓和。Tyche Capital Advisors的分析师John Macaluso说道，“正如以前一样，我预计欧佩克9月会议不会取得太大进展，甚至可能会毫无进展。冻结原油产量的协议将是很难维持的，因为OPEC难以维持对过量生产行为的惩罚措施。我们坚定地相信，现在的市场风险将是下行的，原因是基本面仍旧看空。”知名金融博客零对冲的分析师指出，安哥拉取代沙特成为中国第一大原油供应国的消息也拉低油价，这或许刺激沙特进一步增加产量以夺回份额，或使得沙特冻产的愿望并不强烈。

去杠杆忧虑重创大宗商品，黑色系期货全线收跌

周四(8月25日)国内期货市场延续夜盘跌势，黑色系期货几乎全线收跌，农产品、有色金属等板块均表现低迷，棉花跌幅逾4%，镍跌幅逾3%，铁矿石跌幅近3%，焦煤焦炭跌幅均逾1%。市场人士指出，金融去杠杆的政策意图引发忧虑，大宗商品全面承压。南华期货周三发布报告称，中国央行在时隔半年之后，重启14天逆回购询量，此外，国库定存中标利率，一年来第一次上调，可见央行当前并无意加大货币放水力度，这对钢材价格或将形成一定压制。当下，钢材库存的绝对低量及去产能政策的持续推进，成本的不断提升都将支撑钢价，但旺季需求尚未被证伪，当前价位多空博弈剧烈。黑色系行业方面，两部委印发煤炭行业能耗情况专项检查工作方案；煤企276个工作日政策短期难调，专项督查或加速去产能；山东、河北粗钢增产带动铁矿石进口创历史新高。周三中国央行在公开市场时隔半年重新启动14天逆回购，在补充流动性的同时，期限拉长也引发市场对央行货币政策转向及有意降杠杆的忧虑。周四据路透援引消息人士称，中国央行召集主要大型银行开会讨论有关流动性管理问题；中国央行要求大型银行合理搭配资金的融出期限，鼓励分期限融出；中国央行表示货币政策的总基调不变。IG Asia Pte策略师Bernard Aw称，可能是因为市场对监管层打压债市杠杆的担忧，导致了市场情绪降温。施罗德投资管理表示，中国央行最近通过14天期逆回购操作提供期限略长的资金，应该被看作是为维持流动性充足所做的努力，但是此举可能对抑制杠杆也有一定的影响。

今日关注：美国8月20日当周初请失业金人数；美国7月耐用品订单月率初值；美国8月Markit服务业PMI初值；美国堪萨斯城联储：举行杰克逊霍尔全球央行年会，第一天(8月25-27日)。

利好：全球大范围宽松预期；避险情绪未完全消散；FED未提及9月是否加息

利空：避险资产有技术调整需求；美联储12月加息预期升温

金价低位整理，留意1320 1330区间突破从现货黄金4小时图看，金价昨天空头爆发，触及近一个月低点，日间也无明显反弹，这是空头占主导的信号，均线簇向下发散，并呈现规则空头排列，现阶段K线在MA5附近徘徊，4小时内的收线状况或成日内关键，若站稳在MA5上方，配合KDJ指标金叉，晚间或先反弹修正，相反收在MA5下方，晚间大概率走探底回升。

金价低位整理，留意1320 1330区间突破从现货黄金1小时图看，金价日间保持低位整理，围绕1322-1326区间窄幅震荡，大跌后不反弹是极弱表现，不过短期均线组现阶段粘合状态，MACD指标弱势区金叉向上运行，因此即使要做空也要等待良好时机，晚间重点关注上方1330-1332附近反压，下方留意1320关键支撑，暂建议可在关键位置高抛低吸，配合破位跟进。