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金价继续冲击两年高点，晚间关注1370一线反压

2016年 07 月 6日 17:05 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金于1350美元/盎司附近开盘，开盘后由于市场炒作美联储不加息预期，导致金价直线走高，日内打出1371美元/盎司的高位。但在亚盘看见本天高点后，金价短期呈现震荡走势。晚间关注1370附近一线反压。美元方面由于市场避险情绪未退，因此开盘后持续走高，但由于美联储的不加息预期依然压制美元走高，所以早上10点过后呈现回落走势，总体表现冲高回落格局。另外原油方面继昨天高位回落后，维持震荡盘整格局，虽短期有所回落，但同时也可视为多方的短期休整，表示原油方面的多头依然对50整数关口依依不舍，等待续攻时机。

后“脱欧”时代，英国汽车业将遭受重创？

市场观察人士称，英国“脱欧”对汽车业造成了很多麻烦，但同时也带来了机遇。周二（7月5日），惠誉国际评级（Fitch Ratings）在一篇报道中称，英国“脱欧”公投将为一些汽车制造商创造不确定性，并有可能在未来几年内影响其收入和利润状况。此前，英国“脱欧”公投结果出炉，52%的英国民众选择“脱欧”，导致英国政治和经济的不确定性加剧。同时，坊间也产生了英国“公投”将如何影响其制造业的疑问。汽车制造商劳斯莱斯汽车发言人通过邮件告诉CNBC，虽然当前经济明显将有一段不确定期，但英国“脱欧”结果不会立刻对该公司在英国的业务产生影响。

该公司表示：诚然，届时供应欧洲市场的诸多相关条件将不得不重新谈判，但无论如何，在最终的新监管协定和法律章程敲定前，其对英国汽车产业的影响仍是未知数。由于英国“脱欧”对汽车制造业影响不确定，市场分析师已下调其对全球汽车市场预期。例如，美国汽车专业调查公司IHS Automotive咨询公司预计在2016年至2018年之间轻型汽车产量增速将放缓。上周，IHS Automotive咨询公司在一篇新闻稿中称，2017年全球汽车产量将相比预期出现更为显著的下跌，至9233.1万辆，相比6月初预计的9351.5万辆进一步下降。汽车产量将比预期减少118.4万辆，较去年同比增长1%，而此前预期则为2.1%。全球性的咨询公司 AlixPartners 董事总经理Andrew Bergbaum也下调了对汽车行业的预期。Andrew Bergbaum在电话采访中告诉CNBC，英国脱欧“公投”之前，该咨询公司曾预测欧洲汽车行业温和增长，预测其销售量复合年增长率约为1.8%。但很显然，当前将不得不修正这些预期。周二（7月5日），惠誉国际评级（Fitch Ratings）在其报告中，挑选出了在英国公投之后暴露风险最大的汽车厂商。惠誉称，最具有收入风险和盈利压力的汽车制造商是捷豹路虎（JLR），其销售量有超过20%在英国本地，同时还有大量产品出口到欧盟。惠誉指出，其他面临收入风险的汽车制造商（诸如宝马、宝马、标致、大众和戴姆勒）也有5-10%汽车销量和收入来自英国市场。不过更广泛来说，全球汽车销售增长看起来仍旧相当稳健。上周，企业顾问公司AlixPartners在其2016年《全球汽车行业展望》(Global Automotive Outlook)中公布，全球汽车市场平均每年将增长2.8%，至2023年全球汽车销量将达到1.1亿辆。分析师Bergbaum也表示称，英国汽车行业暂时不太可能发生大规模失业朝。Bergbaum称，去年和前年每年大约有20亿（26.6亿美元）投资进入英国，显然，这能够确保投资不会影响到当前就业，但并不能保证未来。他表示，现在不是恐慌的时候，但要仔细评估整个汽车行业，并记住投资是至关重要的。”然而，由于货币贬值，英国“脱欧”可能会影响一些汽车制造国，诸如德国。Bergbaum称，英国每年出售260万辆车，其中有有220万辆都是进口车，大部分生产自其他欧洲国家。而随着欧元兑英镑汇率的变动，进口汽车变得越来越贵了。Bergbaum称，因此，任何试图保持销量的尝试都可能会导致汽车制造商的利润率压缩。另一方面，如果汽车业务从英国转移出去，那么欧洲部分其他国家可能会受益。上周，新兴市场集团邓普顿董事长麦朴思对CNBC称，因为一些当前在英国的制造业将转移到东欧，英国“脱欧”将对东欧有益。而这取决于东欧国家是否加强对制造业投资，并鼓励投资。

欧版雷曼时刻将至？意大利银行业坏账高企危如累卵

此前曾有报道指出，欧洲央行面临的最大危险是不良贷款，或者坏账。“欧洲的不良贷款是个大问题，以至于欧洲央行可能将不良贷款计入其资产负债表。因为决策者们意识到，坏账及不良贷款降低了银行的借贷能力，并阻碍货币政策传导机制。随着意大利（不良贷款率高达13.4%）重蹈西班牙坏账的覆辙，欧洲银行业的情况正迅速恶化——不良贷款以平均每年2.5%的速度上涨。”据《华尔街日报》报道，英国脱欧引发了针对英国经济的悲观预测，但英国脱欧对欧洲其它国家的伤害可能更为直接也更加严重，而风险主要集中在意大利银行业。意大利银行坏账率高达17%，几乎是美国的10倍。即使在2008-2009年金融危机最糟糕的时期，美国银行业的坏账率也只有5%。在欧元区上市的银行中，意大利银行坏账几乎占欧元区总坏账的一半。由于审贷标准多年来一直松懈，意大利银行业在几年前面对经济衰退导致的破产飙升时准备不足。意大利第三大银行西雅那银行（Banca Monte dei Paschi di Siena SpA）坏账如此之多，以至于该行指派了一个700人的团队来处理这一问题。

英国退出欧盟的决定加剧了欧洲银行的压力，尤其是意大利银行。一些银行家称，英国脱欧让西雅那银行陷入危险境地，并在银行挣扎着应对超低利率（甚至是负利率）及经济增长低迷之际增添了不确定性。英国宣布脱欧决定后，欧洲银行股大幅下挫，意大利银行股尤其严重。自6月23日的英国公投以来，西雅那银行股价已跌去近1/3。周一（7月4日），西雅那银行确认收到欧洲央行的信件，要求该行在3年内削减坏账40%，或将其坏账从2015年底的242亿欧元削减至2018年的146亿欧元。该行股价周一当天大跌14%至历史新低，并拖累整个意大利银行股。今年以来，西雅那银行股价已经下跌近80%。前意大利财政部官员科多尼奥(Lorenzo Codogno)表示，“英国脱欧会导致意大利银行业危机全面爆发。如果英国脱欧的担忧不立刻解决，欧元区可能面临崩溃的风险。”美国知名金融博客Zero hedge认为，英国脱欧后，意大利银行之所以迅速求助欧盟对意大利当地银行进行紧急救助（而不是让意大利银行自救），是因为意大利银行自救（bail-in）可能会引发银行挤兑的混乱局面。意大利政府向银行注资违背欧盟银行业新规意大利银行业的挣扎使欧盟两年前通过的解决银行业问题的规则首次面临严峻考验。意大利政府已请求欧盟准许其向国内银行注入400亿欧元以稳定局面。然而如果这样做，意大利将有违欧盟2014年通过的一项反救助法案。根据欧盟新规，在纳税人救助之前，应该先由银行的股东和债权人进行救助。意大利政府争辩称，违反这一法规是为防止英国脱欧导致银行业危机蔓延而筑起的一道防火墙，代价其实并不大。以德国为首的意大利的欧盟伙伴拒绝了这一想法，这让意大利暴露于潜在的银行业危机之中。当然，存在问题的意大利银行并不止西雅那一家。自英国退欧之后，意大利最大的银行裕信银行（Unicredit）股价已经累计下跌33%。上周，随着该行股价下跌，裕信银行匆匆任命该行投资银行部门主管让-皮埃尔-马斯蒂尔(Jean-Pierre Mustier) 担任其新首席执行官。马斯蒂尔必须很快拿出有说服力的重组计划，并筹集高达90亿欧元资金以提振投资者信心。意大利经济与财政部副部长Pier Paolo Baretta表示，“目前，银行业危机正席卷欧洲，而意大利的问题最为严重。如果我们不阻止它的蔓延，这将成为每个国家的问题。英国脱欧剧震使这一问题变得极为迫切。”意大利总理伦奇在上周与德国总理默克尔的会谈中表达了这一问题的迫切性。然而，以柏林为坚强后盾的欧盟打消了意大利的想法。一些欧洲官员私下里表达了对意大利的不满，认为意大利在处理银行业问题上动作迟缓，在剧烈波动的市场付出了代价。他们认为，意大利想利用英国退欧作藉口，违反来之不易的银行业制度。

今日关注：美国6月ISM非制造业PMI；美国6月Markit服务业PMI终值；美联储FOMC公布6月货币政策会议纪要。纽约联储主席杜德利(William Dudley)会见宾厄姆顿大学研究人士等，讨论经济发展项目。

利好：英国退欧公投风险；全球避险升温；欧央行宽松政策升温；

利空：美联储年内仍可能加息；美联储官员持续鹰派言论；

金价继续冲击两年高点，晚间关注1370一线反压从现货黄金4小时图看，均线多头排列，上涨常态保持良好，并且MACD指标方面依然强势区域金叉中运行，后期可看高一线，但由于KDJ指标出现超买信号，盘中暗示有回调可能，因此日内操作依然以低多为主。