金价下触关键支撑，谨慎追空

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今日国际现货黄金总体保持震荡下行走势，亚盘时段下跌力度较小，欧盘时段跌幅有所扩大，目前最低下探至1171美元/盎司。希腊债务危机暂时并未持续激发避险情绪，目前金市仍然低迷。主要还是收到美联储加息预期打压，另外因市场看好本周四非农数据，也是黄金不受市场青睐的一个重要原因。标普昨日下调了希腊评级至CCC-级，后市即便不退出欧元区，以其现有的现金流也将难以为继。焦点转向美国经济数据。

关注机构对于希腊债务问题的评论

法国巴黎银行(BNPP)经济学家表示，希腊公投结果为接受援助条件的可能性料为75%。即便希腊民众在即将到来的公投中投票同意接受新的救助方案，也不能消除围绕希腊前景的所有不确定性，因为这一结果可能会迫使齐普拉斯内阁辞职。Speranza说，如果希腊民众投票同意债权人的提议，将表明希腊想要留在欧元区，并愿意接受进一步财政紧缩，这将令希腊政府陷入十分困难的境地。齐普拉斯的辞职可能催生一个联合政府，该政府可能会按照国际债权人的要求采取措施。他的辞职也有可能导致希腊提前大选，如果激进左翼联盟获胜，那么一切又将回到起点。芝加哥大学的经济学家津加雷斯(Luigi Zingales)表示，如果有更多的证据显示欧元区各方当前的努力并无法确保区域一体化的过程不可逆，那么区域内任意一个国家的问题，都可能会在此后成为困扰区域内所有国家的问题。意大利可能会首当其冲。津加雷斯强调，在面对着成群的希腊人到ATM机排队取钱的情况下，意大利人资金心理也会低估：我们是不是也要把资金的钱从银行中取出来？虽然，从客观上来说，没有明显的原因去这样做。但是在从众心理因素的推动下，越来越多的民众可能会做出这个选择，导致滚雪球效应，令该国本已脆弱的金融体系进一步受挫。

摩根士丹利全球外汇策略主管Hans Redeker在采访中表示，摩根士丹利现在认为希腊退出欧元区的几率达60%左右，此前为40%。Redeker称，欧洲资产的风险溢价将上升；欧洲央行在努力控制主权债券价差方面或需要更加积极；如果“非常规”市场情况出现，即价差扩大导致流动性情况恶化，欧洲央行或不得不考虑加大量化宽松(QE)。前PIMCO首席执行官Mohamed El-Erian认为，“在接下来几周内，希腊将有85%的可能性被迫离开欧元区。”他在接受彭博新闻社采访时表示，希腊银行支付系统突然关闭的逻辑是应对经济收缩，加上社会动荡不安，使得希腊向维持欧元区成员国身份非常难。El-Erian称，现在欧元区和希腊双方都缺乏信任，所以很难看清他们最后要如何解决这个困局。希腊危机还可能让欧洲央行提振欧元区经济信心的努力付之东流，所以欧洲央行应在防止希腊危机进一步升级上扮演重要角色。美国咨询公司IHS Global Insight的亚太区首席经济学家Rajiv Biswas认为，更严重的结果是，意大利和西班牙等其他欧元区国家因为借款成本上升受害，亚洲也会受害。Biswas预计，希腊退出欧元区产生的传染影响可能导致明年亚太区经济增长下降0.3%，主要影响体现在贸易和金融市场动荡。德国商业银行分析师称，希腊周末提出进行公投并关闭银行后，预计初期会引发强烈的避险操作，但形势不会急剧恶化。该行称，动荡的局势和高度不确定性最初将引发避险操作，德国国债收益率将大幅下降，其他欧元区成员国国债收益率与德国国债收益率之差将显著扩大。该行表示，由于上周的国债价格走势的确受到了希腊可能达成救助协议的预期影响，因此债券收益率之差似乎存在很大的上升空间。德国商业银行认为债券市场不会受到重创，因为希腊局势仍存在出现积极结果的希望，同时也有可以用来应对这一局势的工具，此外，仍有逢低买盘介入欧元区外围成员国国债。

瑞士央行干预汇市，黄金或将突破胶着状态

瑞郎方面，瑞士央行行长乔丹表示，瑞士央行隔夜在外汇市场上进行了干预，以应对瑞郎走势强劲的状况。乔丹讲话后，瑞郎小幅走低，然后收回跌幅。乔丹表示，央行是在非常困难的情况下实施了干预，但是不会就干预细节置评；以前央行一直表示央行会在必要时积极干预市场，上周末已出现应该干预的情况。乔丹称将对希腊局势进展保持关注，会在必要时积极干预市场。因无人知道希腊债务危机将导致事态朝哪个方向发展，在这种艰难的经济形势下，任何进一步的不确定性都造成困难。但是仍有可能找到希腊问题的解决方案，认为目前谈判还在进行。德国商业银行驻法兰克福外汇策略师Thu Lan Nguyen则表示，“即使没有希腊因素，欧元兑瑞郎应当也会面临下行压力，希腊问题只不过是加重了这种压力。”法国兴业银行驻伦敦市场策略师Kit Juckes认为：“希腊债务危机现在真正成为‘危机’。全球市场和各国决策者为希腊可能违约和/或退出欧元区做了更多准备，比几年前准备得多。”因为希腊事件所面临的不确定性，黄金很可能在近几个交易日出现巨幅波动。金价在1170-1230美元/盎司的区间内已经窄幅交投了近3个月，如果希腊能够给出市场明确的方向，则黄金价格突破后将一发不可收拾。Adrian Day Asset Management的主席Adrian Day认为，黄金市场的抛售是对希腊可能达成协议积极看法的过度修正，近期市场可能从超卖中有所调整，因此看多。年底美联储可能只会象征性的做一些最小的升息，以此来维持一些信用，但不太可能很快有大量紧缩。

投行看淡希腊危机对金价的影响，焦点转向美国经济数据

Morrison on the Markets策略师称，希腊局势对黄金已经不再有什么影响了。如果人们真的担忧希腊违约会带来的影响，那么黄金价格早就上涨了。黄金技术面表现疲软，并且近期可能走低，预计1150美元/盎司的支撑水平将会被测试，本周金价将继续下行趋势。IG市场公司策略师也认为，希腊的局势不会对金价产生什么推动，最终希腊会达成协议而避免违约，这对黄金市场是不利的。本周四的非农数据需要非常糟糕才能对金价有所支撑。他指出，在任何下跌的情况下投资者们还是会买入美元，美联储是目前唯一一个会升息的央行，这会使得美元继续成为有吸引力的资产。蒙特利尔银行资本市场商品分析师Jessica Fung称，美元强度对黄金的影响比希腊危机的影响更大，对金银来说，欧元区债务危机引起的避险需求支撑金价，但美元走强的预期继续打压金价。她还称，自年初以来，黄金很多程度上受到货币影响，当时欧洲央行宣布了QE计划，这导致美元走高，以欧元计价的黄金上涨。CMC Markets的高级市场策略师Colin Cieszynski表示，由于本周美国经济数据可能向好，因此看空本周金价。从技术面来看，本周金价甚至可能再度测试低点，可能会跌破1170美元/盎司水平，重新测试1140的水平。不过，Adrian Day资产管理公司主席称，黄金市场的抛售是对希腊可能达成协议积极看法的过度修正，近期市场可能从超卖中有所调整，因此看多。中期看，年底美联储可能只会象征性的做一些最小的升息，以此来维持一些信用，但不太可能很快有大量紧缩。(这暗示FED加息对金价的压制将有限。)

美国商品期货交易委员会上周五(6月26日)公布的周报显示，截止6月23日，黄金投机净多头增加19391份(或26%)至95114份。其中投机多头增加11891份(或6%)至202944份；投机空头减少7500份(或7%)至107830份。在经历了持续的流出后，6月22日SPDR黄金ETF终于迎来的流入(增持3.57吨至705.47吨)，为近一个月(5月25日以来)的首次增持，此后的四个交易日内大约又增持了6吨。ETP持仓在过去一周已经增加了11吨，这也是自3月以来的首次，零售需求同样在增加。尽管投资者已经增加了对黄金的敞口，但巴克莱分析师仍然警告称金价可能继续处于动荡。巴克莱在周一的报告中表示，全球投资者对黄金的兴趣再度上升，来自印度的需求也有所增加。不过黄金将迎来季节性需求减少，并认为目前的金价依然存在下跌的可能性。花旗预计，由于美国经济改善，美联储今年加息两次仍完全有可能，强势美元将使金价在下半年进一步下跌，在今年第二季度的交易区间位于1150-1190美元/盎司之间。

标普下调希腊主权债务信用评级至CCC-级

评级机构标普周一(6月29日)再度下调了希腊评级，因该国与其国际债权人就进一步受援事宜的谈判难以为继的状况，已经使其发生主权债务违约的前景似乎变得在所难免。为此，标普将希腊主权债信评级继续下调一档，至CCC-，前景则继续为负面。而CCC-这一评级所反映的状况是，希腊可能随时发生主权债务违约状况。事实上，如果希腊在6月30日结束之前无法向国际货币基金组织(IMF)偿还16亿欧元的到期贷款就将发生事实违约，尽管要被IMF列入“老赖”黑名单，还要再到一个月的宽限期之后。而希腊政府目前并没有资金去偿还IMF的这笔欠款。标普同时认定，希腊退出欧元区的概率已经高达50%。而希腊评级被下调且前景为负面的状况，也就意味着标普可能会很快就将该国评级下调到更低的“选择性违约”水平，一旦如此，即意味着该国的政府财政信誉状况已经彻底破产。

晚间关注：伊朗核谈判；德国央行副行长Claudia Buch将参加金融稳定委员会记者会；欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼于“奥合国际银行–夏季会谈”中发表专题演说；美国4月S&P/CS20座大城市房价指数月率；美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率；美国6月芝加哥采购经理人指数；美国6月消费者信心指数；欧盟委员会主席容克在布鲁塞尔国际新闻协会上发表讲话

利好：全球经济下滑忧虑；希腊违约风险加大

利空：美国复苏；FED9月加息预期升温；欧元区经济低迷；美国一季度GDP萎缩放缓；避险情绪降温

从现货黄金4小时图看，金价持续真的回落，目前逐渐接近中期震荡区间底部，希腊可能债务违约的消息并未给金价带来长足提振，市场焦点开始转向美国经济数据，技术层面来看，空头仍然占据主导，操作上保持区间底部尝试做多、总体逢高做空的思路。

从现货黄金1小时图看，金价总体保持沿趋势线震荡下行走势，且坡度较斗，今日欧盘更有拉开跌幅的态势，后市除非短线大幅拉升，否则上破将会有难度，目前需关注前期低点附近的支撑效果，若该线稳守，后市将会就地反弹，否则将会持续下探至1160一线。

压力：1176-1180-1185

支撑：1172-1168-1163

操作建议：

1170附近（上下1美元）做多，第一目标1174，第二目标1178，止损3美元。

下破1168追空，第一目标1164，第二目标1161，止损3美元。

1178附近（上下1美元）做空，第一目标1174，第二目标1171，止损3美元。

上破1181追多，第一目标1185，第二目标1189，止损3美元。

1188附近（上下1美元）做空，第一目标1184，第二目标1181，止损3美元。

上破1191追多，第一目标1195，第二目标1199，止损3美元。

1160-1170区间反转布局多单，目标1165，1169，1174，1178，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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