美元强势地位暂无人撼动
关键词：强势美元
市场正在美国的经济数据中搜寻衰退的信号，市场认为2019年，美国经济依旧不太可能产生衰退，但是这种可能性正在上升，
美国目前的经济扩张还要再持续8个月，才能创下战后最长的经济扩张时间。大多数指标仍然足够可靠，表明美国将实现这一目标。但美国股市的抛售和债券收益率曲线的部分倒挂，让分析师得以解析所有可能导致2019年经济萎缩的因素。
12月7日公布的美国11月就业报告也显示，美国的就业增长略有放缓。尽管如此，美国的失业率仍然很低，工资增长终于超过3%，劳动参与率也很稳定。美国银行的经济学家迈耶(Michelle Meyer)表示：“我们不能忽视初请失业金人数的上升，但我认为，这一决定性转变不足以得出劳动力市场正在以令人不安的方式放缓的结论。”
美国银行的其他衰退信号是汽车销售、工业生产、费城联储指数和总工作时间。其中一些数据正在减弱，但没有一个正在暴跌。迈耶称，她的团队基于市场的衰退指标分析后认为，2019年美国经济下滑的可能性为20%-30%，而他们基于经济数据的指标显示，未来6个月美国经济下滑的可能性不到10%。
关于债券收益率曲线倒挂预测经济衰退，人们已经进行了很多讨论。在这种情况下，短期债券的收益率会高于长期债券。受到密切关注的美国2年期和10年期国债收益率之间的差距一直在缩小，出现部分倒挂的现象。
当收益率曲线发生倒挂时，通常随之而来的是经济低迷。但是，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在11月的一次采访中称：“我们几乎没有这样的经验规律。”这就是说，美联储官员到目前为止似乎对债券收益率曲线并不太担心。他们一直在监控，但只要得到真实的经济数据支撑，他们就不愿意只关注债券收益率倒挂这个问题。”
他们的沉默是有原因的。瑞银全球财富管理首席投资官海菲尔(Mark Haefele)在12月5日的一份报告中写道，通过债券收益率曲线倒挂预测经济衰退是存在缺陷的。尽管过去七次经济衰退之前，美国2年期和10年期债券收益率曲线每次都出现倒挂，但最近两次的滞后时间超过24个月。
美联储对专业预测人士的调查是研究经济学家预期最广泛的指标之一。该调查显示，从现在起四个季度，他们开始对美国经济前景感到失望。但他们的悲观情绪可能太过遥远，因此显得意义不大。
最终，市场和经济数据正在发出不同的信号。大多数经济学家都坚信经济数据和调查数据，直到更决定性的转变变得明显。 德意志银行的经济学家斯托克(Torsten Slok)在12月6日的一份报告发问道：“即将发布的经济数据继续表现良好，市场如此担心的衰退在哪里?”
虽然目前很多投行不认为美国明年会陷入经济衰退，但此前市场看衰美国经济的呼声很高，甚至认为美元也会跟着一起遭殃。比如，全球最大的对冲基金桥水基金的创始人达里奥近期表示，美元可能很快就会暴跌30%。美国甚至可能会经历阿根廷和土耳其等新兴市场经济体最近遭受的通胀债务危机。
本文来源： 大田环球贵金属
最新内容
